A股30年再出发 我们需要一个怎样的资本市场 ?******
期待中国资本市场“从新出发 、从严治理”,在新 的征途呈现出更理性 、更健康 、更成熟的风貌 。
1990年12月19日 ,上海证券交易所鸣锣开业,首批“老八股”上市 ,也标志着中国资本市场 的诞生。如今,A股市场已风雨兼程走过整整30年的历程 。
相对于境外成熟市场数百年 的历史,刚满30周岁 的A股市场还很年轻。但所取得 的成绩有目共睹 。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板,到现在 的中小板、创业板 、科创板 、新三板,以及目前已颇具规模 的区域性股权交易市场等,层次分明,也为不同行业、不同规模 、不同类型 、不同需求的企业提供差异化 的服务奠定了基础 。科创板的设立,启动注册制试点等 ,则在资本市场发展中具有“里程碑”式的意义 。
市场规模 的不断扩张,让A股市场在全球的影响力日益提升 。算上深交所开业后的五只股票,A股市场最初挂牌 的上市公司只有13家。数量虽少 ,但意义非凡 。没有这13家上市公司打头阵,沪深股市就不可能有目前超过4100家 的规模,以及近80万亿的总市值。随着A股市场规模 的不断扩张,其在全球市场的影响力才不断提升。
从支持实体经济发展角度看 ,A股也功不可没。根据Wind资讯数据 ,截至12月18日,30年来,A股IPO首发融资规模达3.65万亿元,再融资规模达11.97万亿元,合计15.62万亿元 。相对于发行债券、银行借贷融资 ,直接融资对于实体经济的发展更加高效。
不仅如此 ,30年来,资本市场也成就了一大批明星上市公司。像万科、格力 、茅台等企业不断发展壮大 ,离不开资本市场 的支持;众多民营企业 、惠及国计民生的企业做大做优做强,资本市场在其中发挥了巨大的作用 。而且,由于拥有资本市场这一退出通道 ,高科技企业、创新创业型企业等也能获得风投 、私募股权基金 的支持 ,反过来又能促进这类企业 的发展 。
然而,而立之年再出发,我们需要一个怎样 的资本市场 ?站在历史 的新起点,我们需要认真审视当下的不足,通过不断改革与完善,将资本市场推上更高 的台阶。
首先,我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高 的问题 。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家 ,但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红、不回报股东 ,没有任何 的投资价值,也与监管部门倡导的积极分红政策相悖。
其次 ,公司治理水平普遍不高也是一大硬伤。上市公司实控人、大股东、董监高等职责界限与法律责任不明确 ,董事会 、监事会 、股东大会“三会”运作不规范 ,独董不独 ,内控机制形同虚设,信息披露存在短板等,都是上市公司治理结构不完善与紊乱的具体表现,更 是其治理水平不高的表现。
此外 ,投资者保护不到位同样不可被忽视 。投资者保护 是一个老生常谈 的话题,也 是资本市场一“老大难”问题。其集中表现为违规成本低 ,以及维权难。新证券法虽然大幅提高了违规成本,且推出中国版的证券集体诉讼制度,但投资者利益保护工作仍然存在漏洞。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法 的联动修法,对于违规行为 的打击,将呈现出跛脚的一面 。
期待中国资本市场“从新出发、从严治理” ,在新 的征途呈现出更理性、更健康、更成熟 的风貌。
□曹中铭(财经评论人)
绿水青山“瞰”中国丨库布其 :全球沙漠治理的“中国样本”******
库布其沙漠是中国第七大沙漠,总面积1.86万平方公里。
30多年前 ,这里曾经黄沙蔽日,是京津冀的风沙源之一。如今 ,通过科技治沙,库布其沙漠沙丘高度整体降低1/3以上 ,绿化面积达3200多平方公里,植被覆盖度达53% ,培育了1000余种耐寒、耐旱、耐盐碱植物,最具代表性 的微创气流植树法 ,仅用十几秒钟便可完成种植。
现在的库布其沙漠,实现了由“沙逼人退”到“绿进沙退”的历史性转变 ,库布其沙漠治理模式也被巴黎气候大会标举为“中国样本”!
联合出品:生态环境部宣传教育司 光明网
监 制:战 钊
编 导:张佳兴 蔡 琳
(文图 :赵筱尘 巫邓炎)