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美国CPI今晚来袭 ，拐点将至 ？美联储还能嘴硬多久******

　　对于美国政府和美联储而言，通胀依然是眼前最重要 的经济问题 。外界正在密切关注周四将发布的2022年12月消费者价格指数CPI数据，超预期降温 的数据可能让有关提前结束加息周期 的猜测进一步升温，从而加剧风险资产 的波动性 。

　　不过美联储态度明面上尚未发生变化 ，多位官员连番发表鹰派言论 ，市场与美联储之间有关政策路径的博弈正在展开 。

　　CPI月率或意外转跌

　　作为2月决议声明前为数不多 的重磅数据，即将公布的通胀数据重要性不言而喻。华尔街最新预计，去年12月美国CPI同比增长从此前 的7.1%放缓至6.5%，不考虑能源和食品的核心CPI同比增长5.7%。值得注意的是 ，CPI环比增速可能降至零以下 ，如果成为现实将 是2020年5月以来 的首次。

　　能源价格回落被视为物价降温 的主要动力。美国汽车协会AAA数据显示 ，去年12月美国汽油价格下跌逾12% ，燃料价格 是过去一年CPI上行 的重要推手 。与此同时 ，受供应链瓶颈缓和及全球经济下行压力影响，上月工业金属等原材料价格也呈现调整态势。

　　上游原材料价格变动减轻了企业的成本压力 。随着消费需求降温，去年底美国工厂活动持续承压 。供应管理协会(ISM)12月制造业活动指数进一步回落至48.4 ，创2020年5月以来最低水平。分项指标中 ，生产价格指数已经回落到疫情以来的最低水平 。

　　作为通胀 的另一大组成部分，住房通胀压力也在缓解。抵押贷款利率飙升打压了房地产市场销售 ，房价涨幅迅速收窄，也影响了租房市场 。美联储主席鲍威尔在去年12月议息会议后的新闻发布会上也提及了房租问题，认为只要租赁通胀指标持续下降，住房服务通胀会在某个时候开始回落。

　　根据Realtor.com的数据 ，全美租金涨幅已经连续十个月放缓，11月同比增速降至3.4%，这是19个月以来 的最小涨幅。克利夫兰联储近日公布的研究指出，租金数据走势往往比CPI中 的住房指标领先一年左右。

　　高盛首席经济学家哈齐乌斯(Jan Hatzius)本周发布报告表示，抵押贷款利率提高导致美国住房市场疲软 ，这将有助于将今年 的核心通货膨胀率降至3%以下 ，低于联邦公开市场委员会FOMC 3.5%的预测 。

　　相比之下，服务业通胀依然棘手 。服务业从业人员占据美国就业 的大部分 ，去年10月，服务业通胀一度增长超7% ，这是自1982年以来 的最快速度 。嘉信理财指出 ，目前劳动力市场最紧张的行业基本都集中在服务业 ，这也推高了薪资压力和潜在 的通胀风险。不过经济放缓已经开始冲击服务业，在连续扩张30个月之后 ，美国ISM非制造业指数在2022年年末跌破荣枯线 ，消费需求在经济不确定性下大幅萎缩，并开始影响包括科技在内的部分行业 的就业岗位 。

　　牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一财经记者采访时表示，服务价格对经济降温 的抵抗力更强，与劳动力成本 的联系更为紧密。尽管就业市场有所降温 ，但整体依然火热 ，低失业率环境下不少企业依然面临招聘困境和用工成本的挑战。

　　结合去年 的市场情况，最新通胀数据可能会引发市场巨震 。摩根大通分析师泰勒(Andrew Tyler)预计 ，任何显示美联储抗通胀行动取得进展的迹象都会刺激美股 。“通胀降温应该有助于熊市反弹，因为现有的仓位部署可能导致市场对空头回补反应过度 。如果CPI跌破6.4%，标普500指数或将上涨3%至3.5%。”他写道 。

　　美联储保持嘴硬

　　与上周类似，本周以来多位美联储官员在讲话中继续传递“鹰派情绪” 。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)均暗示利率不仅需要继续上涨至5%以上，而且可能在一段时间内保持不变。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)认为，加息将持续到有令人信服 的迹象表明通胀已经达到顶峰 ，并处于明显下降趋势 ，然后才会调整货币政策。

　　然而紧缩政策正在让经济不确定性升温。考虑到仍处于激进 的紧缩周期中，周二世界银行预计今年美国经济增长将大幅放缓，落后于全球扩张的步伐 。数据显示，美国内生产总值(GDP)增长率预计为0.5% ，比此前 的预测大幅下修1.9个百分点 。

　　根据CME FedWatch工具，当前市场预计美联储在2月 、3月分别加息25个基点 的可能性徘徊于70%，而本轮加息周期的终端利率目标区间指向4.75%至5%，同时四季度有望降息 。受此影响，美元指数震荡回落，目前已经较去年9月创下的20年高位跌去近11% ，投资者押注通胀降温和经济风险将让美联储提前转向。

　　施瓦茨向第一财经记者表示，美联储离考虑政策转向还很遥远 。但从强调考虑货币政策的累积效应的角度看 ，经济压力下未来逐步放缓加息步伐是合理 的 。他预计未来可能还有50-75个基点 的加息空间 ，随后将保持一段时间 ，目前降息显然还不在美联储内部 的讨论范围内 。

　　而摩根大通CEO 戴蒙(Jamie Dimon)认为，加息到5%的水平可能还不够，美联储可能需要加息至超出当前预期 的水平 ，有50%的概率升至6% 。他在接受美媒采访时表示，虽然美联储之前的步伐有点慢，现在正在迎头赶上。风险依然存在 ，比如俄乌冲突和量化紧缩的影响。因此他赞成美联储考虑暂停加息 ，以了解加息 的全部影响。

温暖心语，中国军人向您诉说******

　　青春 的礼物

　　一支签字笔，共同书写未来

　　春节前 ，陆军少尉孙顾峰接到母亲 的视频电话：“年前大扫除 ，我特意把你最喜欢 的这支笔也擦干净放好了 。”镜头从母亲脸上一晃而过 ，最终定格在书桌一角。

　　画面中，一支黑色签字笔静静躺在桌角 。它的笔夹已经遗失 ，透明 的笔身布满岁月 的痕迹 。

　　这 是一支常见的签字笔 ，也是孙顾峰最熟悉 的一支签字笔 。握着这支笔 ，孙顾峰曾经一笔一画写下入党申请书 ，也曾龙飞凤舞地在新教材上签下自己的名字。

　　打完电话 ，孙顾峰的思绪飞回到几年前 的那个春节……

　　深夜营院 ，灯光穿过窗棂，将“福”字的影子打在路旁积雪上 。东部战区陆军某旅一个连队学习室里，趴在书桌上的孙顾峰裹紧军大衣 ，打了个寒战 。学习室 的空调不太给力，孙顾峰的手冻得有点僵硬，手中 的笔出墨也断断续续。

　　春节的热闹，似乎与孙顾峰无关 。眼看着军队院校招收士兵学员统一考试 的日子越来越近，他将全部业余时间投入到复习中 。

　　翻过一页卷子 ，孙顾峰突然感觉眼前的灯光暗了下来。他一抬头 ，见班长王鸿运站在他身边，仿佛已经站了许久。

　　“小孙，送你一支笔！这支笔是我的‘幸运笔’，每次考试我都用它。祝你顺利考上军校！”班长拉开大衣拉链 ，从迷彩服上衣兜里掏出一支黑色签字笔，笑呵呵地递给孙顾峰说，“写得顺畅 ，复习 的心情也会好一些 。”

　　攥住这支带着班长体温 的签字笔 ，孙顾峰心里暖暖的 。他小心翼翼地将笔放进笔袋最前面 的夹层里。从此，无论是野外驻训还是参加演习 ，孙顾峰一直随身携带着这支笔 。

　　带着班长的祝福 ，那年 ，孙顾峰成为连队近年来第一位考上军校 的士兵 。

　　军校 的日子过得飞快。在这支签字笔的陪伴下 ，孙顾峰开启了新的军旅时光。

　　对孙顾峰来说 ，这份来自班长的礼物 ，不仅是一支“幸运笔”，还 是一份最难忘却 的温暖 。

　　时间流逝 ，这支笔划痕越来越多，笔帽由于频繁开合也变得松弛 。后来 ，孙顾峰把它带回家，珍藏起来 。

　　军校毕业后，孙顾峰回到老连队任排长 。那天傍晚 ，他突然看到一个熟悉的身影。“班长 ！”孙顾峰大喊一声 。王鸿运闻声跑过来，一把抱住了他。

　　能回到老连队 ，与老班长再次相遇，孙顾峰喜出望外。不同 的是 ，他从过去的“跟跑者” ，变成了如今的“领跑者”。

　　连队春节联欢会上 ，王鸿运收到了一份特殊的礼物——孙顾峰送给他 的一支笔 。

　　王鸿运知道 ，孙顾峰 是想对他说：未来 的日子，我们共同书写 。

　　陪伴 的礼物

　　第8架航模，祝你高飞远航

　　夜晚 ，仰望天空 ，伴随着越来越大的轰鸣声 ，一个红色的亮点越来越近 。空旷的跑道旁 ，整齐排列 的跑道灯指向家的方向。

　　舱门打开 ，西部战区空军某雷达旅二级军士长胡勇华 ，随着归家 的人流涌了出来。

　　鞭炮声中，胡勇华越走越快 ，身后拖着 的行李简直要飞了起来。走到家门前，他停下脚步 ，捋了一把头发，然后才轻轻敲门。

　　“爸爸！”只听屋内传来亲切 的喊声 ，儿子跑了过来打开门。

　　“爸爸！飞机！”儿子扑上来 ，伸出小手 。胡勇华笑呵呵地一把将儿子抱起来问 ：“什么飞机呀？”

　　“战斗机 ！”儿子兴奋地回答。胡勇华忙从背包里掏出一个航模盒子，递给儿子 。

　　这 是一架歼-20战机的精致模型 ，也是胡勇华送给儿子的新春礼物。

　　儿子对飞机 的兴趣 ，始于两岁那年 。

　　那次，胡勇华休假即将结束，带着妻儿一起乘车返回部队。半路上 ，一架飞机从他们头顶掠过。妻子告诉儿子 ，这就是飞机 。

　　儿子把小脸贴在车窗玻璃上 ，眼睛一眨不眨紧盯着那架飞机 ，直到飞机消失在天际。

　　那时，胡勇华 的单位驻扎在戈壁滩，周围人烟稀少 ，家属房里只住了他们一家人。因为没有玩伴，儿子每天 的乐趣就是出门看飞机 。

　　戈壁滩的天空，格外晴朗，每天都有飞机从头顶飞过 。飞机长长 的尾迹划过半个天空，吸引着孩子 的目光 。

　　看着儿子孤单 的身影，胡勇华有些心酸 。只要一有空 ，胡勇华都会抱着儿子坐在门前，给他讲飞机的故事。

　　后来，儿子跟着妻子回了老家。胡勇华只有休假时才能回去陪伴家人。妻子常常会抱着儿子迎接他归来。不知从什么时候起 ，在儿子心中 ，“父亲”与“飞机”紧密相连。

　　“爸爸是专门‘看’飞机的雷达兵。”胡勇华这样告诉儿子。上机值班时 ，他紧盯雷达显示屏 ，屏幕上 的飞机航迹好似一个米粒状的绿色小线条。每天 ，都有许多小线条从屏幕 的一边移动到另一边 。偶尔 ，不同的小线条会短暂地交错 ，然后飞往各自 的方向 。

　　空军官兵对飞机总有一种莫名的情愫 。儿子是在部队医院出生 的“蓝天娃” 。每当听到儿子说长大后要开飞机 ，胡勇华总 是很欣慰 。

　　这些年 ，胡勇华回家过年 的次数并不多。每次回家探亲 ，他总会给儿子带回一架航模作礼物。这架歼-20航模， 是他送给儿子的第8个航模 。

　　看着儿子捧着歼-20航模爱不释手 ，胡勇华盼望 ，未来有一天，儿子能实现理想，驾驶最先进 的战机高飞远航，和自己一起守护祖国 的蓝天。

　　成长 的礼物

　　三十八封信 ，祝福送给你

　　装好第38个信封时，已 是凌晨。武警少尉李佳泽翻开笔记本，在最后一名新兵 的名字后面做上标记 。

　　今年春节 ，武警第二机动总队某支队排长李佳泽 ，要为自己带过的38名新战友每人写一封信，作为新春礼物。

　　去年秋天，李佳泽开始带新兵 。他特地请教了一名经验丰富的老班长 ，该如何带好兵 。老班长送给李佳泽两个字 ：用心。

　　几个月下来，李佳泽对“用心”二字有了深刻体会 。“我发现 ，很多在我看起来毫不起眼 的小事 ，对新兵们来说，却 是天大的事。”他说 。

　　一个周末，李佳泽发现有名新兵满脸焦躁 。原来 ，这名新兵的迷彩服晾干后找不到了 。李佳泽一边安慰他 ，一边帮他到处寻找 。

　　晚上查铺查哨，李佳泽一个班一个班地询问这件作训服的下落 。排里没找到 ，他又去别的排找。直到问遍了整栋楼 的人，这件遗失 的迷彩服才找到。看到这名新兵终于露出笑容 ，满头大汗 的李佳泽觉得再累也值 。

　　信任 ，便由这些小事一点点累积而来。后来，排里的新战友们渐渐对这名年轻的排长敞开了心扉。他们愿意对排长讲自己 的故事，与排长分享自己的小秘密。“我和新兵们应该 是双向奔赴 的关系 。我把他们放心上 ，他们才会信任我。”李佳泽说 。

　　新兵大队组织第二次射击考核，新兵们成绩不理想，一个个垂头丧气。大队长发了火 ，还点名批评了李佳泽。总结射击体会时，不少新兵写道：就算是为了让排长不再被批评，我也要好好训练。

　　不久后 ，新兵大队组织第三次射击考核 ，李佳泽带领新兵们打出了优异的成绩，得到了大队长的表扬 。当时 ，李佳泽觉得特别有成就感。

　　新训结束，李佳泽带的新兵们军政素质都有了显著提高。“或许，未来我还能带出更好 的兵。不过，就像新老师带新学生 ，老师总会觉得自己带出的第一届学生最难忘。”李佳泽说。

　　“亲爱的邓瑞辉”“亲爱 的侯静”“亲爱 的翁泳淋”……提起笔 ，无数回忆从李佳泽的笔尖流淌而出 。

　　“每个人都 是一个独特 的个体。许多看似平凡 的人 ，其实内心蕴藏着强大 的能量，只是暂时没有爆发出来而已。”这几个月，李佳泽和新兵们都收获了成长 。

　　在一封封亲手写就的信里 ，李佳泽将最美好的祝福 ，送给这群最亲爱的人 。

　　抽屉里，38个红色信封叠在一起 。李佳泽期待着 ，战友们展开信纸那一刻绽放 的笑容。

　　迟到 的礼物

　　一块戍边石，祖国请放心

　　新春佳节 ，新疆军区梧桐沟边防连官兵围坐在一起 ，举杯同庆。节日聚餐 的饭菜非常丰盛，可列兵王龙匆匆吃了几口 ，便回到宿舍。

　　王龙从抽屉里取出那张还未写完的信 ，提笔继续往下写。写着写着 ，一颗硕大 的泪珠滚落下来 ，打湿了信纸 。

　　“爸爸，我真的很想您 。您离开我已经294天了。如果您能看到儿子穿上军装，一定会很开心吧……”

　　294天以前，王龙从未想过 ，有一天自己会穿上军装 ，站在祖国边防线上。

　　王龙的父亲，曾是一名边防军人。退役后 ，老兵时时梦回军营 。老兵穿过的绿军装，至今仍整齐地挂在衣柜里 ；家中橱窗里，摆放着他从界碑前捡回的戍边石。老兵特别希望儿子继承他 的志向 ，也穿上这身军装。

　　过多 的期盼 ，反倒造成王龙 的逆反心理。后来，王龙考上了大学 。那年寒假，父亲又一次建议他入伍。王龙激动之下和父亲大吵一架 ，转身离去。

　　父子俩都没有想到，这竟成了他们最后一次争执。

　　一场突如其来的车祸，带走了父亲。那个会背着儿子看海 、帮儿子收拾行李 、一遍遍劝儿子从军 的父亲 ，永远从王龙 的生命中消失了 。

　　那段时间，王龙甚至不敢回家 ，生怕一进门就看到橱窗里的戍边石和衣柜里 的绿军装。

　　又一年征兵季 。站在校园里贴出 的征兵海报前，王龙与海报上的军人对视了许久。那名军人明亮而坚定的眼神 ，竟和记忆中父亲的眼神如此相像 ！再次与海报上那双眼睛对视，王龙觉得热血沸腾 。参军离开家 的前一天 ，王龙将大红花放在父亲的墓碑前 ，郑重地敬了一个军礼。

　　王龙入伍后，也来到边防。不久前 ，他完成了军旅生涯中第一次巡逻。

　　雪后的山风 ，透着刺骨 的寒意 。王龙跟在班长身后 ，爬雪山 、过冰河 ，始终没有掉队 。艰难跋涉几个小时后，他们终于站到了界碑前。

　　蔚蓝的天空下 ，界碑上“中国”二字红得那么耀眼。王龙和战友展开鲜艳的五星红旗 ，用尽全身力气喊出 ：“边防有我在 ，祖国请放心 ！”

　　那一刻，王龙敬礼的右手不自觉地颤抖 。那一刻 ，他突然与父亲心意相通。返回连队前 ，他从界碑前捡起一块戍边石，放进背囊。

　　王龙准备等休假回家时，把这块石头放到父亲墓碑前。“这件礼物，父亲一定会喜欢。”他说。

　　（解放军报 记者 贺逸舒 采访得到王梦缘 、于若恒 、盛洋迪、李小龙大力支持，特此致谢）

　　（文图 ：赵筱尘 巫邓炎）